期货入门论坛中国央行下调逆回购操作利率 跟随MLF小步宽松

　　中亿财经网11月18日讯，中国央行时隔15天后重启公开市场逆回购操作，并跟随中期借贷便利(MLF)降低利率5个基点。

　　根据人民银行网站的公告，今日进行1800亿元7天期逆回购操作，并将利率下调至2.50%。彭博汇总的数据显示，央行上次下调该利率是在2015年四季度。

　　人行在本月初小幅调降MLF操利率5个基点至3.25%，是逾三年来首次下调该利率，在通胀处于上升通道时释放托底经济的明确信号，令市场期待本月稍后的贷款市场报价利率(LPR)将小幅走低，但分析人士对公开市场操作中短端利率是否跟随MLF下调莫衷一是。

　　统计局公布的10月居民消费价格(CPI)同比上涨幅度为7年来最大，但与此同时，工业生产者出厂价格(PPI)则创下2016年以来最大降幅，今年前10个月固定资产投资同比增幅更是创出了1998年以来的最低水平。中国央行今日进一步降低公开市场操作利率，进一步明确通膨并未成为货币政策的掣肘，进一步释放宽松的明确信号。

　　央行三季度货币政策报告确认了经济下行压力，称将加强逆周期调节同时需警惕通胀预期发散。分析认为，报告显示三季度加权平均贷款利率下行有限，一般贷款利率不降反升，新LPR报价传导效果不佳，宏观经济仍亟需更有效的货币宽松。

　　中国央行本月已两次进行MLF操作，合计6000亿元，此外，11月15日第二次定向降准生效，释放长期资金约400亿元。